罗伯特·希勒（2013年诺贝尔经济学奖得主）
| 中文名 | 罗伯特·希勒 |
| 外文名 | Robert James Shiller |
| 出生 | 1946年3月29日，美国密歇根州底特律 |
| 逝世 | |
| 国籍 | 美国 |
| 母校 | 密歇根大学、麻省理工学院 |
| 知名于 | 行为金融学、非理性繁荣、席勒市盈率（CAPE） |
| 奖项 | 诺贝尔经济学奖（2013年） |
| 研究领域 | 行为金融学、宏观经济学、房地产经济学 |
| 机构 | 耶鲁大学 |
生平
罗伯特·詹姆斯·希勒（Robert James Shiller）1946年3月29日出生于美国密歇根州底特律的一个工程师家庭。他在密歇根大学学习经济学，1967年获得学士学位。随后赴麻省理工学院（MIT）攻读博士学位，师从弗兰科·莫迪利亚尼（Franco Modigliani）和保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson），1972年获得博士学位。
希勒毕业后在宾夕法尼亚州立大学和明尼苏达大学短暂任教后，1980年加入耶鲁大学，此后一直在耶鲁大学任教。
学术生涯
希勒的研究关注点几乎从一开始就与主流的有效市场假说形成鲜明对比。尽管他尊重芝加哥学派理论对市场效率的基本洞察，但他认为金融市场参与者的非理性行为是理解资产价格波动的关键。
1981年，希勒发表了一篇具有颠覆性的论文《股票价格波动太大吗？股息变化能否解释其中大部分？》。通过分析标准普尔综合股价指数与股息数据的长期关系，他发现股票价格的波动幅度远大于基于未来股息折现的理性预期模型所预测的水平。这一发现被称为"过度波动性"现象，对有效市场假说形成了强有力的挑战。
20世纪90年代末，希勒的《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）一书横空出世。在这本经典的著作中，他系统分析了20世纪90年代美国股市的狂热投机行为，指出当时股票市场远高于历史水平的市盈率标志着泡沫的形成。该书出版于2000年3月——恰好处于纳斯达克指数见顶的当月。希勒准确预测了互联网泡沫的破裂，一举成名。
希勒还与卡尔·凯斯（Karl Case）共同开发了凯斯-希勒房价指数（Case-Shiller Home Price Index），该指数已成为美国乃至全球最受关注的房地产市场指标。2005年，在房价持续飙升的背景下，希勒再次发出预警，指出美国房地产市场正处于前所未有的泡沫中。他的判断在此后爆发的次贷危机和全球金融危机中得到了惨烈的验证。
希勒也是行为金融学领域的奠基人之一。他与乔治·阿克洛夫（George Akerlof）合著的《动物精神》（Animal Spirits）一书，将心理学和社会学视角引入宏观经济学，分析了非理性因素在经济周期中的作用。
获奖成就
2013年，希勒与尤金·法马、拉尔斯·彼得·汉森共同获得诺贝尔经济学奖。此前他获得过2009年德意志银行金融经济学奖、2011年明尼苏达大学杰出校友奖等荣誉。他于2005年担任美国经济协会副主席，2015年当选美国金融协会主席。
历史贡献
希勒对经济学的主要贡献包括三个方面。第一，他开创性地将心理学因素引入资产定价研究，奠定了行为金融学的基础。他通过大量实证研究表明，投资者的情绪、从众行为以及对未来不切实际的乐观或悲观预期是导致市场价格偏离基本面价值的重要原因。
第二，希勒是最早识别并预警重大金融泡沫的经济学家之一。从2000年的互联网泡沫到2005年之后的房地产泡沫，他多次在泡沫膨胀阶段发出清晰的风险警告。他的判断不仅来自理论分析，更来自对历史和跨国家数据的系统比较。
第三，他开发的凯斯-希勒房价指数为公众政策制定者和市场参与者提供了一个透明、可靠的房地产市场分析工具。该指数的建立也促进了房地产经济学研究的数据基础建设。
希勒还提出了一系列旨在降低金融市场系统风险的创新政策建议。例如他建议推出长期债券、GDP关联债券以及用于对冲住房风险的金融工具。这些创意在一些国家已经部分实践。
轶事典故
希勒是三位2013年诺贝尔经济学奖得主中最为公众熟知的一位。这不仅因为他对金融市场泡沫的精准预测，也因为他擅于用通俗易懂的语言向公众传达复杂的经济思想。
他的妻子维吉尼亚·希勒（Virginia Shiller）是一位心理学家，她对心理学的研究影响了希勒将行为因素纳入经济分析的学术取向。两人合作撰写了《非理性繁荣》中关于心理学基础的章节。
希勒是一位温和而谦逊的学者。他在课堂上从不摆出高高在上的姿态，而是以一种平等的态度与学生讨论，引导他们思考。有学生评价说，希勒的教室里没有"标准答案"，只有开放性的问题。
尽管希勒是法马在资产定价理论基础上的头号批评者之一，两人在现实中保持着良好的私下关系。2013年一起获得诺贝尔奖后，两人在接受采访时互相表达了敬意，展现了"和而不同"的学术精神。希勒曾幽默地说："我和法马的差异主要在经验研究层面——市场是基本有效的，还是有时会严重偏离基本面？我认为确实是后者。"
参考文献
1. Shiller RJ. Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends? Am Econ Rev. 1981;71(3):421-436. 2. Shiller RJ. Irrational Exuberance. Princeton University Press; 2000 (2nd ed. 2005, 3rd ed. 2015). 3. Akerlof GA, Shiller RJ. Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism. Princeton University Press; 2009. 4. 诺贝尔奖官方网站：Robert Shiller – Biographical. https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2013/shiller/biographical/ 5. Case KE, Shiller RJ. The efficiency of the market for single-family homes. Am Econ Rev. 1989;79(1):125-137.